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R·W·费雪的反对票 2008-10-01

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R·W·费雪的反对票

FOMC在2008年6月25日（美东时间）发布的会议公告 (英文资料来源于美联储官方网站http://www.federalreserve.gov)：
联邦公开市场委员会今天决定维持2%的联邦基金利率。

最近的信息表明整体经济活动继续扩张，部分反应出家庭支出稳定增长。不过，劳动力市场进一步减弱，金融市场仍然面临压力。紧缩的信贷条件、不断加深的住房收缩和能源价格上升将在今后数个季度对经济增长带来影响。

委员会预期今年下半年和明年通货膨胀将会趋于缓和。不过，考虑到能源和其他商品价格继续上升，以及通货膨胀预期的一些指标上升，通货膨胀的前景依然有很大的不确定性。

迄今为止货币政策的实质性的放松，加上目前正在推行的改善市场流动性的措施，都将有助于推动经济增长。虽然经济增长下行的风险依然存在，但也有所减轻，而通货膨胀和通货膨胀预期上行的风险则增加了。委员会将继续监视经济金融发展情况并将采取必要的措施推动经济可持续增长及保持价格稳定。

参加FOMC货币政策行动投票的理事：本·S·伯南克主席；T·F·盖特勒副主席；唐纳德·L·库恩；南代尔·S·克罗斯内尔；F·S·米西金；桑德拉·皮亚拉托；C·I·普罗泽；G·H·斯特恩；凯文·M·沃西。投反对票的是R·W·费雪，他主张在此次会议上提高联邦基金利率。

记得在今年4月30日的会议上，也是这个R·W·费雪投了反对票，那次，他是反对减息（投反对票的是R·W·费雪和C·I·普罗泽，他们不赞成在4月30日会议上改变联邦基金利率，即降息25个基点。），而这次则主张加息，显然，他更担心通货膨胀和通货膨胀预期加剧。R·W·费雪主张在此次会议上提高联邦基金利率，与他的一个担心有关：主要是他担心能源价格高涨，因能源涨势可能渗透到包括消费者各个经济层面中。他甚至认为能源价格引导Fed政策。Fed每一个人都担心油气等能源价格的影响可能四处流窜。因此，他主张采取加息措施抑制物价上升。从短期利率期货走势来看，加息随时会发生。但是，Fed在伯南克领导下，可能希望维持对抗物价上涨的信用，这种心理可能促使Fed再度升息。也有一些FOMC的其他成员（如桑德拉·皮亚拉托等人）支持费雪的看法，他们一方面相信未来的通货膨胀仍然受到控制，但是，更认为Fed有责任确保通膨受到控制。

美国经济形势非常严峻——家庭和企业支出减少，劳动力市场进一步减弱。金融市场面临压力，紧缩的信贷条件和不断加深的住房收缩将在今后数个季度对经济增长带来影响。实际上，在通货膨胀与经济衰退之间，FOMC选择从哪一个方面破题，是对以伯南克为首的美联储决策者的最大的考验。从这次公告措辞来看，FOMC成员还无法判断经济金融的走势，因此，需要继续观察一段时间。

从FOMC公开不同成员的不同意见来看，美国人是不害怕让公众知道重大问题决策真相的，至少在货币政策决策过程中是这样。对照来看，中国也有一个所谓的货币政策委员会，人们从来无法知道在货币政策决策过程中这些委员们的政策主张。是根本就没有呢？还是有不同的观点不想让大家知道。