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起诉求自保？！ 信用债违约背后银行到底扮演什么角色？ 2016-06-06

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 　　近日，由于5月中旬就发生违约的“15春和CP001”事件仍在持续发酵中，于是主承销商工商银行被推到了舆论的风口浪尖，投资者纷纷质疑其信披存在瑕疵。

 
　　工商银行
 
　　事实上，有此类尴尬境遇的不止工商银行一家，此前广发银行、浦发银行均受到过质疑。现在，部分承销银行不再做“沉默的羔羊”，像涉春和事件的招商银行、平安银行等均已起诉春和集团，以求自保。
 
　　银行都上诉？！这唱的是哪出？
 
　　银行，你在信用债违约背后到底扮演什么角色？
 
　　国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的资深理财师William给出的解释：
 
　　信用债交易过程中，承销银行与投资者之间的关系就是，银行将债券出售给投资者；而和发行债券的企业之间则有两层关系，一方面是银行承销企业债券，另一方面银行也是企业的债权人。
 
　　信用私募债
 
　　这就意味着，一旦企业债务出现危机，银行就成了“挡箭牌”，既要面对来自投资者的质疑，还要面对资金无法收回的问题。
 
　　看起来银行确实也有说不出的苦。可根据中国《公司债券承销业务规范》的规定，承销机构应当依据相关规定开展尽职调查工作，包括发行人财务会计信息，资信状况，发行人对其他企业的重要权益投资。另外，承销机构应当结合调查过程中获得的信息对其进行审慎核查，并对发行人提供的资料和披露的内容进行独立判断。
 
　　显然，银行其实还是处于一个比较主动的位置，至少可以直接接触到债券发行方的第一手资料，并进行审核。所以，真当企业发生债务危机时，银行是不是也要从自身找原因呢？
 
　　相较于银行，投资者是真正处于弱势的一方，那如果投资者碰到信用债违约又该怎么办？
 
　　嘉丰瑞德的William表示，目前中国的债券市场其实并不是很成熟，一旦发生违约，投资者往往到损失很严重的时候才能发现。而且由于缺乏完善的应对机制，导致投资者的权益很难受到保护。
 
　　因此，建议各位投资者，一旦自己所买的债券发生违约，应和银行一样，向法院提起诉讼。且最好的诉讼方式是集体诉讼，这样可以降低成本，不然不仅无法挽回损失，还得搭上一大笔诉讼费。
 
　　这样的方式不仅适用于债券违约事件，就连此前遭遇泛亚、中晋等事件的投资者也可采取法律手段保护自身权益。这些事件的受害者更多，因为高收益往往能忽悠很多人，建议投资者就目前而言还是选国债、银行理财产品或稳利精选组合投资计划等稳健型产品进行投资，保证自己的资金不打水漂。
 
　　但是，解决问题不如提前预防问题。
 
　　嘉丰瑞德的William建议各位投资者可从发行人财务状况、发行人主业造血能力、道德风险与潜在外部支持等方面入手甄别高危债券。
 
　　同时，还要研究已发生违约的信用债，看它们属于哪些行业，如目前发生违约的债券多数为煤炭、钢铁等行业，投资者就应对这些产能过剩和周期性行业快到期的债券进行梳理，提前防控。
 

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类别：产业透视 |   浏览数(195) |  评论(0) |  收藏

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