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2008年1月末，贝尔斯登、花旗、美林、雷曼等华尔街大鳄所遭受的巨额损失已经无处躲藏，恐慌情绪已经从华尔街蔓延到了美国大陆的每一个角落，普通民众的信心已经受到严重打击。此时，加息的最重要心理预期意义已荡然无存，因此，虽然美联储在8天内罕见的两次降低利率共1.25%，普遍的恐慌情绪还是轻易就将这一努力化为泡影。



2008年3月21日，伯南克在全美社区再投资联盟年会上发表讲话承诺，将尽最大努力来减轻房屋止赎浪潮所带来的破坏，他指出房屋止赎部分源于无节制的放贷，近年相当一部分放贷是既不负责任也不谨慎的。但他认为向资信不佳的借贷者放贷在过去是有好处的，且在将来某个时候会再次如此。美联储回应次贷危机的相关提议，包括禁止贷款业者核发无法偿付的贷款、贷款业者应核实借款者的收入与资产、对于较高价贷款要求设立不动产税与房屋意外保险的托管帐户、限制贷款业者收取提前付清罚款、禁止误导性广告等。



2008年4月2日，伯南克在美国国会作证时表示，美国经济今年可能出现萎缩。这也是他首度公开承认美国经济面临负增长的风险。他预测，在2008年上半年，美国的实际GDP即便能实现增长，幅度也不会太大，也可能最终轻度萎缩。伯南克在向美国国会作证时说。用于应对经济和金融市场调整所必要采取的措施已“大多数”就位，总体的经济和市场状况今年晚些时候应该会有所好转。伯南克以此暗示美国经济或许已经处于衰退（经济衰退的一般定义是：经济活动连续两个季度持续收缩、恶化即被视为衰退）进程之中，而这也是他首次公开承认美国经济可能衰退。鉴于美国经济当前面临住房危机、信贷危机与金融危机等“三重危机”，他对国家经济短期前景作出了较此前更为悲观的评估。



2008年4月9日，伯南克指出：美国次贷市场危机强调了美国普及基础金融知识的必要性。次贷危机提醒我们对个人来说尽早熟悉金融知识是至关重要的，这样才能作出更好的决定，和驾驭日益复杂的金融市场。



2008年4月10日，伯南克指出，市场监管者必须在应对目前这场金融危机的同时采取措施，防止今后再次发生类似的危机。很多必要的改革内容已经确定，其中包括增加透明度、改善风险管理以及加强监管者之间协调等，这些措施将为金融市场正常化进程提供重要支持。形势不允许我们等到市场稳定后再来考虑未来的事情。如果针对金融市场环境的改革建议得以实施，将可以降低未来金融危机发生的可能性，并能使市场参与者更好地抵御危机的冲击。

据统计，受美国次贷危机影响，全球金融机构资产减记和次贷损失已经超过3000亿美元。为应对次贷危机，由美联储主席伯南克以及美国财政部长保尔森等人组成的总统金融市场顾问小组在3月提出了一系列旨在改善美国和全球金融市场环境的建议，其中包括降低系统性风险、恢复投资者信心以及促进经济持续增长应采取的步骤等。在美联储连续降息和多次向金融系统注资后，美国金融市场状况自4月曾经出现短期好转。



2008年5月初，伯南克表示：虽然金融市场动荡有所缓和，目前的状况还远未恢复正常，市场监管者必须在应对目前这场金融危机的同时采取措施，防止今后再次发生类似的危机。

2008年5月13日，伯南克表示次贷危机还没有结束，目前市场还远未恢复正常。金融市场的状况仍然很不正常，为解决危机，金融机构需扩大融资并提升风险管理能力，而这仍需要一段时间才能完成。目前市场依然面临一定的信贷紧缩问题。市场预计美联储将更加关注于防止经济进一步下滑，尽管面临通胀失去控制的风险。



2008年6月3日，伯南克通在在西班牙巴塞罗那召开的国际货币会议上（At the International Monetary Conference, Barcelona, Spain) 就经济前景发表讲话（Remarks on the economic outlook），其中有一段话涉及到中国。伯南克在讲话中说，“在金融领域，我已经确认有三个长期的发展与与净储蓄的持续增长密切相关，新兴市场经济体净储蓄供给的显着增长导致了美国房产市场繁荣，以及更广泛的信贷膨胀。这个净储蓄增加的来源包括：高储蓄的东亚国家快速增长、以及中国之外的其他地区减少了投资率，一些新兴市场上外汇储备的高积累；石油出口和其他商品出口国家巨大的收入增长。这些净储蓄货币流的压力导致了全世界范围内较低的长期真实利率，刺激了资产价格（包括房屋价格），推动接收这些货币流的工业化国家出现经常账户赤字，——尤其是在美国。”应该说伯南克揭示了一个基本事实。他不仅提到了中国，还提到了许多国家，一些心胸狭窄的人就误以为这是伯南克在推脱责任，完全是言过其实。



2008年6月9日，伯南克表示，尽管美国第二季度经济活动可能依然乏力，但其陷入“严重低迷”的风险在过去一个月左右的时间里似乎有所降低。伯南克当天晚上在马萨诸塞州举行的一次美联储会议上说，尽管5月份美国失业率上升了0.5个百分点达到5.5%，创下过去20多年来的最大单月升幅，但从总体来看，这对经济前景以及就业市场的影响不是很大，其他因素应该会帮助抵消经济所面临的不利影响。美联储采取的强有力降息行动、政府实施的经济刺激方案、金融和信贷市场形势进一步恢复、住房市场降温的拖累影响逐渐消退以及海外市场对美国商品和服务需求依然强劲等因素，应该在今年剩下的时间里为经济增长提供支持。住房市场继续收缩和能源价格持续上涨表明经济增长仍面临下行风险。能源价格飙升不仅会进一步抑制经济增长，同时也会加大通货膨胀风险。美联储正密切关注形势发展。



2008年6月，美联储货币政策声明表示“经济下行风险有所下降”。美国6月份消费者信心跌至1992年以来的最低水平，4月以来的房价跌势也有所加速。消费者信心下滑的最新迹象和房价的暴跌表明，美国人继续消费的意愿正经受考验，经济免于衰退的可能性也正在下降。次贷危机所带来的恶劣影响是其动摇了美国经济长远发展的基础，即通过信贷消费来推动消费增长的机制。因此，美国短期之内尽管受影响不大，但中长期可能会进入低增长的阶段。次贷危机是房地产危机浮在冰山上的一角。如果房利美和房地美倒闭，整个金融市场就会垮掉。政府开始出面救房市，说明美国金融危机已经非常严重，甚至威胁到了整个金融体系。美联银行已是连续第2季出现亏损，须为资产减值拨备60.6亿美元，以及为坏帐增加41.9亿美元准备金，平均每股亏蚀4.2美元，并将裁减10,750个职位。美联银行于2006年10月收购按揭贷款公司Golden West Financial，种下今日业绩的祸根。美联银行的消息不是个别事件，我相信美国的银行仍存在结构性问题。更多银行面临失陷。以西雅图为根据地的美国最大储蓄贷款银行华盛顿互惠亦公布第2季度业绩，亏损达33.3亿美元，拨备增至逾80亿美元。华盛顿互惠表示，将在明年年底前削减10亿美元开支。此外，多家地区银行公布录得亏损或盈利下跌。



2008年6月25日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）宣布维持基准利率在2%的水平不变。美联储已经将通胀列为头号大敌，而经济衰退则位列其次。FOMC的政策更倾斜于控制已经高达4％的通胀率，对经济增速放缓则稍后考虑。