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投资理财讲师、投融资培训师张雪奎先生（13602758072），是投融资界富有传奇色彩的成功人士，致力于各种投资理财人才培训，证券股票的投资研究，著有《K线战术》、《股市谚语精解》等书。“投资先育人”“心理培训第一，技术培训第二”是他的培训宗旨。欢迎企业培训机构咨询、订制张雪奎老师各种课程。

龙头板块龙头个股将在新兴产业中孕育

    股票市场的黑暗即将过去

  　随着农行发行和其他商业银行融资暂告结束，无论从资金面还是技术面，阶段性反弹的可能和预期越来越强，如何寻找反弹行情的市场机会？除了近期的区域加重组概念外，收入分配制度改革及新产业投资也许是下半年市场较为明确和持续性的投资机会。当中央政府对经济转型做出产业发展规划布局，以及密集型政策推出之后，从2010年中期开始，将会是投资推进和引导社会资金投向新经济和创新产业。

  　目前，政策密集出台及产业发展规划的不断推出，已经将中国新产业发展和经济增长转型推向了政府投资和引导民间投资的新阶段。投资既是新产业发展的本质要求，也是市场对新产业发展及经济转型的期待，惟有投资才是经济转型和市场的希望，而纯粹政策及产业规划不过是经济转型的一个市场机会而已，并非市场转折的真正到来。假定新产业从导入期到成熟阶段，其投资效应应该是投资总规模不断提高，投资效应随之提升的过程，因此，前期的高投资及中期的持续投资是一个自然过程。目前中国经济转型和新产业发展尚未进入到持续高投资阶段，但随着产业规划进入实施阶段，高投资和持续投资的过程将会呼之欲出。

  　在我国的投资过程上，新产业投资总是高于传统产业投资，高投资的顶峰至少会持续3-4年，高投资必将带来新产业的快速发展。相对于一个经济时期，新产业总是主导产业的代表，国家扶持和推进新产业发展的过程实际上也是寻找和确立主导产业的过程。由此可以判断，在中央政府对新产业做出全面规划、各项刺激政策密集出台之后，围绕新产业的新一轮非传统产业的投资高峰或将来临，2010年中期之后应该是传统投资与新产业投资的分水岭。

  　追随新产业投资方向安排市场投资，其目的在于分享新产业可预期的成长性，避开部分传统行业业绩增长的疑惑与压力。因为在市场估值方面，部分传统行业和公司将面临长期的低估值趋势，这种判断的投资逻辑在于：2010年的业绩增长模式将会发生较大转变，由2009年的成本下降型利润增长转变为技术驱动型利润增长。预计4月份开始的盈利预测下调将会因新产业投资状况而有所改变，但2010全年实现20％左右业绩增长概率较大。这是2010年下半年市场业绩估值的直接因素或业绩驱动因素。

  　根据历史数据，可以发现盈利预期可以比每股收益公布时间提前一年，而每股收益低点公布的时间为二级市场的底部。2006年初，上市公司每股收益位于低点，二级市场展开一轮牛市。2008年末，全球金融危机导致全球经济增长面临巨大压力，盈利降至低点，同时A股市场也开始走出底部。目前估值和投资回报率的格局正好与上述情形相反，但盈利预测底部的确立将是下一轮牛市的开始。从当前数据和历史数据的对比来看，显示市场处在底部区域，虽然距离历史低点仍然有一定的空间，但却是长线资金逢低布局的时机。

  　另一方面，由于股指期货已经推出并保持稳定健康运行，显现出另一种市场估值力量，从而加大A股市场估值驱动因素的作用程度。2010年下半年，如果没有机会性投资，行情也许难有作为，但新产业投资及收入分配政策隐含的市场机会的显化，使2010年下半年的A股市场不会寂寞。

　  6月底7月初，投资理财讲师张雪奎在大盘疯狂下跌时，连续发出《图文解析2319点的底部形态》、《中报高送转股票有可能是炒作先锋》等多篇文章，明确告诉投资者底部在那里。事实证明了底部的判断是正确的，今天需要告诉大家的是，震荡筑底的阶段可能在7月份完成，而后将是市场新一轮上升周期的起点，行情再次发动的市场机会可能更多的集中在新兴产业投资的方向和领域。

温家宝总理讲话催生市场龙头

    去年底温家宝总理在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。事实上温家宝总理的讲话，指明了未来经济发展重点支持的行业。相关板块找到了各自的兴奋点，纷纷上行或表现出抗跌性。张雪奎通过简单归纳，温家宝在讲话中主要强调，要重视包括新材料、三网融合、低碳经济、智能电网、新能源、生物医药以及高铁工程几个方面的发展，是未来中国经济的主要动力，新兴产业是振兴规划出的主要力量。纵观资本市场，其市场热点历来跟随产业政策而动，随着这一振兴计划的即将出台，未来A股市场对相关概念股的炒作将会形成浪潮。股市见底后的今天，七大新兴产业和区域经济，将是未来股市的主导力量。未来的龙头股票和龙头板块的集中地，也将在这些板块中产生。

    如何选择龙头股和龙头板块，是一轮行情操作成败的关键。根据投资理财讲师张雪奎的经验，龙头板块和个股，不会在传统行业中产生，地产、金融这些权重股由于前期跌幅巨大，可以是反弹先锋，能以承担行情持续的重任。龙头板块和龙头个股，只有可能在区域经济和新兴产业这八个大的板块中产生。产生的标准和条件，分为上市企业内在条件和市场条件两个标准，请投资者参考：

龙头股选择的企业内在标准

    1、企业有有自主知识产权，自主创新能力，拥有独特且难以替代的产品、技术或者商业模式；
    2、企业也应当要有良好的财务状况,没有太多后顾之忧,才能安心搞创新；
    3、股权结构清晰,有激励措施,而且有实力比较强的大股东支持的企业,也比较容易在创新中占得先机；
    4、企业有一个较好的公司治理结构和激励机制，有一个稳定务实，积极进取的管理层；
    5、龙头企业必须顺应经济和社会的发展方向,有长期的市场需求作为其快速发展的支撑。

龙头股选择的市场技术标准   

    1、基本面发生巨大变化，业绩有明显的改善或经过重组或开发新品种、转换经营方向等过程后，业绩有翻天覆的变化；
    2、启动前价位比较低，一般在5～9元区间内，启动前有暴跌情况发生；
    3、有丰富的潜在题材。如资产重组、外资参控股、并购、高比例送转等；
    4、主流资金入驻其中。那些不理会大盘涨跌起落，始终保持强者恒强走势的主力板块个股；
    5、在股市低迷市道上市的次新小盘股，由于上市定位偏低，当进入牛市阶段后，股价往往会率先出现强劲走势；
    6、已经破发、破净、破增，但是股票自身质地较好的股票。

投资理财讲师张雪奎（13602758072）QQ：1283343281
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